2021
Årsredovisning
Innehåll
INLEDNING
Detta är NOTE 2
Året i korthet 4
Vd-ord 6
VERKSAMHETSBESKRIVNING
Vision, affärsidé, strategi och mål 8
Affärsmodell 10
Värdeskapande samarbeten med kunder 12
Marknad 14
Riskhantering 15
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhet 16
UN Global Compact 21
Medarbetare 26
NOTE-AKTIEN
Aktiedata och ägare 30
BOLAGSSTYRNING
Bolagsstyrningsrapport 32
Koncernledning 39
Styrelse 40
FORMELL ÅRSREDOVISNING
Förvaltningsberättelse 43
Fem år i sammandrag 49
Finansiella rapporter för koncernen 50
Noter till koncernens finansiella rapporter 54
Finansiella rapporter för moderbolaget 68
Noter till moderbolagets finansiella rapporter 72
Revisionsberättelse 77
1
Kalendarium
Delårsrapport jan–mar 2022-04-20
Halvårsrapport jan–jun 2022-07-14
Delårsrapport jan–sep 2022-10-18
Kontaktperson
Investor Relations
Frida Frykstrand
Chief Financial Officer
Tel: 070-462 09 39
E-post: frida.frykstrand@note-ems.com
Beställning av
ekonomisk information
Ekonomisk och annan relevant
information kan beställas från NOTE.
Av hänsyn till miljön används med fördel
tjänsten på hemsidan för elektronisk
prenumeration.
Hemsida: www.note-ems.com
E-post: info@note-ems.com
Telefon: 08-568 990 00
Adress: NOTE AB (publ),
Box 3691, 103 59 Stockholm
Årsstämma
Årsstämma kommer att hållas
onsdagen den 20 april klockan 14.00
på Westmanska Palatset i Stockholm.
Information om anmälningsförfarande
inför stämman lämnas på hemsidan
tillsammans med kallelsen senast fyra
veckor före stämman.
Anmälan
Aktieägare som vill delta vid årsstämman
ska senast fredagen den 8 april 2022
vara registrerad i aktieboken som förs
av Euroclear Sweden AB samt senast
tisdagen den 12 april 2022 anmäla sitt
deltagande till NOTE. Aktieägare som låtit
förvaltarregistrera sina aktier måste, för
att äga rätt att delta i stämman, begära
att tillfälligt införas i den av Euroclear
Sweden AB förda aktieboken (så kallad
rösträttsregistrering). Aktieägaren måste
underrätta förvaltaren härom i god tid före
tisdagen den 12 april 2022, då sådan
införing ska vara verkställd.
Ärenden
Information om dagordning för årsstäm-
man framgår av annonsering i Post- och
Inrikes Tidningar samt finns tillgänglig
på NOTEs hemsida. Handlingarna kan
även erhållas från NOTE i samband med
anmälan till stämman.
Utdelning
För att säkerställa maximal finansiell
handlingsfrihet under den pågående
strukturomvandlingen av branschen
föreslår styrelsen att ingen utdelning
utgår för 2021.
Valberedning
Följande ledamöter ingår i valbered-
ningen:
Johan Hagberg, eget innehav
Egil Dahl, Vevlen Gård
Thomas Tang, Mediuminvest A/S
Per Olof Andersson, eget innehav samt
Myggenäs Gård och Fredrik Hagberg
Information till aktieägarna
Ekonomisk information
5
6
7
8
9
10
202120202019201820172016
%
Rörelsemarginal, rullande 12 månader **
22
Detta är NOTE
I Västeuropa har NOTE fabriker i geo-
grafiska områden med hög industriell
aktivitet och innovationsgrad. Där erbjuds
sofistikerade produktionstekniska tjänster
i nära samverkan med kunderna, till
exempel komponentval, utveckling av
testutrustning, prototyptillverkning och
serieproduktion. NOTEs fabriker i Estland
och Kina finns nära stora slutmarknader
och i regioner med stark produktionstradi-
tion och hög kompetens. Utöver utveck-
lingsorienterade tjänster erbjuds även
kostnadseffektiv volymtillverkning
av kretskort och kompletta produkter.
NOTE är en av norra Europas ledande partner för elektroniktillverkning.
På uppdrag av kunder med höga krav tillverkas avancerad elektronik i
nio moderna fabriker i Europa och Asien.
Historia: Bolaget grundades 1999.
Tillverkningsenheter i: Sverige, Finland,
Aktien: NOTE börsnoterades 2004. Aktien
är noterad på Nasdaq Stockholm (Mid Cap/
Industrial Goods & Services).
Fakta
1000
1200
1400
1600
1800
2000
2200
2400
2600
202120202019201820172016
Nettoomsättning, rullande 12 månader *
MSEK
* Dotterbolaget iPRO ingår i nettoomsättningen från och med juni 2021.
** Rörelseresultatet justerat för poster av engångskaraktär med -16 MSEK
i Q1 2017, +7 MSEK i Q3 2018 och -5 MSEK i Q4 2021.
33
Western Europe
Rest of World
Extern omsättning: 1 838 MSEK
Rörelsemarginal: 10,4%
Sverige: 3 fabriker, 444 anställda
Finland: 1 fabrik, 58 anställda
England: 3 fabriker, 165 anställda
Extern omsättning: 805 MSEK
Rörelsemarginal: 8,1%
Estland: 1 fabrik, 267 anställda
Kina: 1 fabrik, 284 anställda
Kundsegment
NOTE delar in sin försäljning i fyra kundsegment: Industrial,
Communication, Medtech och Greentech.
Industrial: Med hög kvalitet och flexibilitet tillverkas produkter
inom områden som automatisering, kontroll, infrastruktur, energi
och byggteknik.
Communication: Ett av NOTEs kärnområden sedan företaget
grundades. Den omfattande och snabba utvecklingen kräver
teknisk kompetens och utrustning i framkant.
Medtech: Medicintekniska produkter inom diagnostik,
behandling och röntgen är grunden inom segmentet.
Medtech är en del av NOTE sedan många år.
Greentech: Det nya segmentet Greentech utgörs av kunder
verksamma inom det snabbväxande gröna teknikskiftet.
Här återfinns kunder med produkter som bidrar positivt till ökad
hållbarhet, exempelvis till omställningen från fossil till förnybar
energi eller till optimering av energiförbrukning.
Koncern
Extern omsättning: 2 643 MSEK
Rörelsemarginal: 9,5%
Antal fabriker: 9 fabriker
Antal anställda: 1 218
Fortsatta framgångar på marknaden: Utifrån en tydlig tillväxtagenda har den organiska tillväxten under den senaste treårspe-
rioden i genomsnitt uppgått till 19% per år. Trots stora utmaningar vad avser ledtider och tillgänglighet på marknaden för elektronik-
komponenter ökade försäljningen under året med 41% - organiskt var tillväxten 30%. Försäljningen ökade successivt och nådde under
Q4 den högsta nivån hittills för ett enskilt kvartal. Tillväxten under Q4 uppgick totalt till 75% och organiskt till nära 50%. Den ökade
försäljningen utgjordes såväl av ökade volymer till flera snabbväxande kunder som Charge Amps (laddningsprodukter för elbilar) och
Plejd (smart belysning) som igångkörning av serietillverkning till nya expansiva kunder. Därtill har flera nya större affärer vunnits i
NOTEs starka etablerade kundbas, såväl i Sverige som internationellt.
Rekordhög orderingång: Vid årsskiftet var orderstocken för jämförbara enheter (exklusive förvärv) och för leverans under det
kommande året 70% över föregående års nivå.
Ny styrelseordförande: På årsstämman i april utsågs Claes Mellgren till ny styrelseordförande i NOTE. Claes är styrelseledamot
sedan 2019 och en av grundarna och huvudägarna i AQ Group, noterat på Midcap-listan på Nasdaq Stockholm.
Expansivt förvärv: i månadsskiftet maj/juni förvärvades engelska iPRO, som är specialiserat på tillverkning av kompletta elektro-
nikbaserade produkter (box build). Kunderna återfinns främst inom Greentech, Medtech och Industrial. iPRO är i en stark tillväxtfas
med flera tillverkningsuppdrag av laddningsprodukter till elfordon. Sett över hela året var tillväxten i iPRO drygt 40%.
Ny CFO: Under Q4 kommunicerades att CFO Henrik Nygren kommer att gå i pension i anslutning till årsstämman 2022. Henrik
kommer att efterträdas av Frida Frykstrand, NOTEs koncernredovisningschef och Treasurer. Frida har arbetat på NOTE sedan 2013
och är väl förtrogen med NOTEs framgångsrika affärsmodell och uppföljning.
Nya finansiella mål presenterade i anslutning till kapitalmarknadsdagen i Q4: Inräknat iPRO ökade NOTEs försälj-
ning proforma under 2021 till nära 2,8 miljarder SEK, vilket motsvarar en fördubbling under de senaste tre åren. Det nya tillväxtmålet
är att nå en försäljning om 5 miljarder SEK senast 2025. Detta ska främst uppnås genom fortsatt hög organisk tillväxt kompletterat
med noga utvalda förvärv. Det nya lönsamhetsmålet är att senast 2025 uppnå en rörelsemarginal om minst 10%. Övriga finansiella
mål avseende kapitalstruktur och utdelning kvarstår oförändrade.
Nya mål för hållbarhet presenterade i anslutning till kapitalmarknadsdagen i Q4: NOTE driver sedan länge ett
aktivt hållbarhetsarbete som bidrar till de globala målen enligt Agenda 2030. NOTEs nya konkretiserade hållbarhetsmål innebär
att redan 2022 ska:
* NOTEs verksamhet, inom ramen för scope 1-2 enligt Greenhouse Gas Protocol, vara 100% koldioxidneutral.
* Samtliga fabriker inom NOTE vara arbetsmiljöcertifierade enligt ISO 45000.
44
Året i korthet
2021 nådde NOTE nya framgångar på marknaden. Försäljningen för helåret ökade
med 41% - organiskt var tillväxten 30%. Utifrån den tydliga expansion NOTE befinner
sig i sattes nya finansiella mål för koncernen.
Årets händelser i korthet
Översikt, MSEK 2021 2020 Jämförelse
Nettoomsättning
2 643 1 874
769
Rörelseresultat 251 149 102
Rörelsemarginal 9,5% 8,0% 1,5%
Resultat före skatt 237 143 94
Årets resultat 194 116 78
Resultat per aktie, före
utspädning (SEK) 6,82 4,11 2,71
Kassaflöde efter investeringar
och förvärv
–142 172 –314